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广东福利彩票【化工】】节后行情预判
发布时间: 2020-01-13 22:10
  

  随着春节假期临近,国内顺酐市场交投气氛开始降温,业内已逐步将关注点从节前转移至节后市场走势。在本文中,卓创将依据历史数据及当前基本面情况对节后行情走势进行预判。

  从2015-2019近五年春节后价格走势来看,除2016、2017年春节后出现上涨行情之外,其余年份春节后市场价格均存在不同幅度的下跌,走势的差异性主要在于成本端及供需关系的不同发展。一般而言,出于对淡季行情的谨慎态度,顺酐生产企业在春节后会存在集中检修情况,届时市场供应量萎缩明显,如此时成本及需求端存在利好支撑,则市场往往会出现较大涨幅;反之,如相关基本面支撑不足,则价格下行风险较大。

  以2016年为例,经历2015年全年疲弱行情后,顺酐价格于2016年1月初跌至谷底,而出于对2016年全年行情的偏悲观预期,春节后顺酐装置开工负荷仅维持在19%左右。不过,随着春节后国际原油震荡走高及下游开工负荷陆续回升,市场气氛开始好转,供应量迅速趋紧,场内持货商趁势积极推涨,市场价格也由此从年初的5300元/吨出厂,一路上涨到3月末的6800-6900元/吨。

  反之,2019年春节后,虽顺酐企业集中检修导致装置开工负荷率降至35%附近,但由于原料市场走势偏弱,加之下游需求恢复缓慢,因此顺酐价格节后短暂推升后至7100元/吨便缓慢回落,至3月末下跌至6600元/吨附近。

  一方面,虽近期美伊关系缓和导致原油高位回落,但中东地缘局势不确定因素依然存在,欧佩克也将继续深化减产,原油下方底部支撑较强,继续下跌概率不大,加之中美贸易协议即将签订,外部宏观环境趋向缓和,卓创预计一季度国际原油或将缓慢震荡走高,因而成本端预期向好,顺酐工厂迫于成本压力后市推涨意愿较强。

  一方面,春节后顺酐企业检修依然集中。据卓创统计,云南云维、仪征化纤、山东汇丰海益等企业顺酐装置节后计划检修,其余部分企业虽尚无确定计划但也存在检修预期,预计检修产能为30万吨左右,届时装置开工负荷率将下降至35%左右,因此节后市场供应量预计将有明显萎缩。

  不过,节后市场变数仍在于下游需求恢复情况。据卓创了解,多数下游主流树脂企业预计开车日期位于元宵节前,但考虑到树脂企业节后一定时期内将以消化节前库存为主,入市采购意愿难以快速提高。同时,由于2019年全年行情较差,部分下游企业节后开车时间仍存在不确定性。

  综合来看,卓创认为,考虑到一季度宏观经济环境逐步回暖以及顺酐成本端及供应端的利好影响,春节后顺酐企业及持货商或存向上推涨可能,但若下游需求恢复不及预期,则市场维持弱稳运行概率较大。返回搜狐,查看更多

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